2023年6月12日 – 市場は連邦準備制度（FED）の利上げに関する決定を待ちながら、インフレ懸念が続き、住宅ローン金利を高水準に維持しています。カナダ銀行は1月以来の利上げを行い、収益への上方圧力をもたらしましたが、先週末に発表された予想を上回る失業手当請求件数が下押し要因となりました。市場は一般的に、数日後に開催されるFEDの会合で政策金利を変更しないと予想していますが、火曜日に予想を上回る消費者物価指数が出た場合、その計画を狂わせ、事態をより複雑にする可能性があります。差し押さえの活動がゆるやかに上昇し、住宅の資産価値が10年以上ぶりに低下する中、利上げの一時停止は、供給と需要の両方を後押しし、市場に安定感をもたらす良い兆候です。

失業手当請求件数、2021年10月以来の最高水準に達する

アメリカの失業手当請求件数が意外にも21か月ぶりの高水準に急増し、6月初旬には26,1000件が初めて失業手当を申請しました。先週よりも初回申請件数が28,000件増加し、経済学者の予想を上回りました。季節要因によっては6％の減少が予想されていました。増加のほとんどはカリフォルニア州とオハイオ州であり、カリフォルニア州は前月から約5,200件も増加しました。1週間の急増だけではトレンドとは言えませんが、現在の経済減速時に失業手当の申請件数が急増していることは、景気後退の兆候である可能性があります。債券市場の観点からは、連邦準備制度が今週後半に開催される会合で利上げを見送る理由がさらに生じました。

住宅ローン金利は最近の高値から下落し続けるものの変動が続く

住宅ローン金利は先週の間に上下に動きました。カナダ銀行（BOC）が利上げを再開し、一方で失業手当のデータが悲観的だったため、連邦準備制度（FED）の利上げの可能性は低下しました。BOCの政策金利は1月以来の25ベーシスポイントの引き上げとなり、7月の会合でも同様の利上げが示唆されました。BOCの発表により、利回りは先週水曜日に急騰しましたが、木曜日に失業手当のデータが経済に逆風を示唆したことでわずかに反転しました。その後も金利は高水準を維持し、市場はインフレデータの発表とFEDの利上げ決定を待ちます。

差し押さえ活動は急増しましたが、大不況時の水準を大幅に下回っています。2023年5月の差し押さえ申請は前月比7％増加し、前年同月比14％増加しました（ATTOMデータによる）。アメリカの住宅ユニットのうち、1つにつき3,967件が差し押さえの対象となりました。COVIDモラトリアム中に差し押さえが一時停止された州では、住宅ローンの支払いが遅れている所有者に通知が届けられ続けています。この上昇傾向にもかかわらず、差し押さえ率は0.025％であり、大不況時の2011年1月に達した3.6％のピークと比べて依然として小さいです。カリフォルニア州では、先月の差し押さえ開始件数が約2,500件であり、2009年第1四半期に記録された13万5,000件のピークから大幅に低下しています。差し押さえの増加により、市場にいくつかの物件が追加されるものの、近い将来の緊張した供給状況や住宅価格にはほとんど影響を与えません。

住宅価格の下落により、住宅資産価値が減少

2023年第1四半期に住宅価格が下落し、住宅資産価値は前年比で0.7％の減少となりました。全国的な水準での住宅資産価値の減少は、2012年初頭以来の初めての下落です。全ての住宅ローンを持つ物件のうち、約2.1％、つまり120万戸が「マイナスエクイティ（ローン残高が物件価値を上回る状態）」であり、前年同四半期比で4％増加しましたが、2022年第4四半期と比べては変化ありませんでした。過去最高のマイナスエクイティ率である2009年第4四半期の26％と比較すると、現在のマイナスエクイティを抱える住宅の割合は比較的小さいです。2023年第1四半期に住宅価格が底を打ったと考えられるため、物件価格が回復し続けることで、集計された住宅資産の水準は今後の1年間で改善するでしょう。

近隣地域外の物件を探すホームバイヤーが増加

住宅の手頃さと所有の利便性は、引越しパターンに大きな影響を与え続けています。Realtor.comが発表したレポートによると、2023年第1四半期において、上位100の都市圏からの物件リストのページビューのうち、平均して約60％が住んでいる地域外の物件に集中していました。これは前四半期に比べて4.1％増加し、2022年同四半期と比べて3.3％増加しました。これらの都市圏外の物件のうち、3分の2は、物件サイト閲覧者が住んでいる地域よりも所有率が高い地域であり、その半数は、物件サイト閲覧者が住んでいる地域よりも手頃な価格帯の地域でした。住宅価格が高止まりし、リモートワーキングが一般的になる中、所有の障害が少なく、住宅の手頃さが高い自身の地域を超えた市場を探求するホームバイヤーが増加していることは驚くことではありません。

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